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　　报告期内（2026年1月1日-3月31日），兴全可转债混合基金主要财务指标表现如下：本期已实现收益2.16亿元，本期利润7773.80万元，加权平均基金份额本期利润0.0369元，期末基金资产净值25.93亿元，期末基金份额净值1.2328元。

　　过去三个月，基金份额净值增长率为3.12%，同期业绩比较基准收益率为-1.46%，基金跑赢基准4.58个百分点。净值增长率标准差0.96%，与基准标准差0.95%基本持平，显示在获取超额收益的同时，风险水平与基准相当。

　　拉长时间维度看，过去一年、三年、五年净值增长率分别为16.62%、16.45%、21.57%，其中过去一年跑赢基准3.36个百分点。自基金合同生效以来，累计净值增长率达1182.16%，大幅跑赢基准241.94%，超额收益940.22个百分点，长期业绩表现显著优于基准。

　　基金管理人表示，2026年一季度国内经济呈现结构分化特征，1-2月新增社融累计9.6万亿元同比多增，但居民信贷需求依然偏弱；欧美经济增速放缓，能源价格上涨推升通胀，人工智能与算力基础设施投资需求强劲。

　　市场层面，一季度上证综指下跌1.9%，创业板指下跌0.6%，公用事业、建筑材料、化工行业表现较好，非银行金融、商贸零售、计算机行业表现较弱；可转债指数下跌1.1%，估值在年初抬升后有所回落。

　　操作上，组合仓位略有下降，重点增加了电力设备新能源相关持仓，同时对有色金属、电子等行业内个股比例进行调整，以应对市场结构性行情。

　　报告期末，基金总资产28.97亿元，资产配置以固定收益为主，占比55.96%；权益投资（全部为股票）占比20.94%；银行存款和结算备付金合计占比12.20%；其他资产占比0.55%。整体配置符合可转债基金“债底保护+权益增强”的特征，固定收益资产为组合提供基础收益，股票资产增强弹性。

　　固定收益投资中，可转债（含可交换债）是核心配置，公允价值14.89亿元，占基金资产净值比例57.42%，为组合贡献主要弹性。此外，配置政策性金融债1.32亿元，占基金资产净值5.08%，以获取稳定票息收益。企业债、短期融资券等其他债券品种未配置。

　　前五大债券中，政策性金融债“22国开03”持仓130万张，公允价值1.32亿元，占净值5.08%；可转债方面，“兴业转债”“上银转债”“隆22转债”“财通转债”持仓公允价值分别为1.31亿元、0.96亿元、0.80亿元、0.61亿元，占净值比例5.07%、3.69%、3.07%、2.34%，均为银行及工业领域转债，兼具债底保护与转股期权价值。

　　股票投资按行业分类，制造业占比最高，达17.08%（公允价值4.43亿元），其次为金融业（2.50%）、房地产业（1.35%）、批发和零售业（0.63%）、交通运输仓储和邮政业（0.61%）。制造业中，电力设备、新能源等细分领域为配置重点，与基金增配电力设备新能源的策略调整一致。

　　前十大股票持仓中，宁德时代（3.12%）、隆基绿能（1.98%）、阳光电源（1.52%）等新能源产业链个股占据主导地位，合计占基金资产净值比例9.76%。此外，中天科技（0.93%）、德业股份（0.89%）、三一重工（0.84%）等制造业龙头亦在列，反映基金对高景气制造业的重点布局。

　　报告期期初基金份额总额21.37亿份，期间总申购1.33亿份，总赎回1.67亿份，净赎回0.34亿份，期末份额21.04亿份。尽管面临小幅净赎回，但基金规模仍保持在21亿份以上，投资者结构相对稳定。

　　：报告期内可转债指数下跌1.1%，估值在年初抬升后回落，若市场情绪转向，高估值可转债可能面临价格调整压力。

　　：制造业配置占比17.08%，新能源产业链个股集中，若相关行业政策或景气度变化，可能对组合收益产生较大影响。

　　：组合持有5.08%的政策性金融债，若市场利率上行，债券价格可能承压。

　　基金管理人认为，国内经济正处于结构优化阶段，高技术制造业、装备制造业保持较快增长，未来需关注政策对实体经济的支持力度及居民信贷需求修复情况。欧美经济增速放缓但AI与算力基础设施投资需求强劲，能源价格波动可能加剧通胀不确定性。市场层面，结构性行情或延续，将继续聚焦高景气行业及定价合理的可转债标的，在控制风险的前提下追求长期稳定增值。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系