交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,火币交易所,欧意交易所,Bybit,Coinbase,Bitget,Kraken,全球交易所排名,交易所排行春风浩荡，万物竞发。2026年全国两会正在进行，这不仅是一年一度的发展“指南针”，更是布局全年的关键“信号源”。面对“十五五”规划下的新机遇，公募基金如何顺势而为？

　　从“堆算力”到“智效”的转变： 我们看到有政协委员指出，当前许多智算中心的算力利用率不足30% 。在“十五五”规划强调“人工智能+”全方位赋能实业的背景下，您在投资科技股时，如何甄别哪些公司真正具备商业闭环的能力，而哪些仅仅是概念炒作？

　　想要甄别哪些公司具备真正的核心竞争力我认为有三点，可以从定性、定量、实战三个层面入手：

　　例如，产品是否进入了大客户供应链，或者拥有很高的用户黏性。核心仍然需要看技术壁垒，优秀公司高度重视研发投入，是否被下游客户所采用，同时在产品研发初期具备很强的商业变现价值，技术实力是科技公司的立身之本，关键要看它是否有护城河。可以考察其是否拥有高质量的核心自主知识产权（如发明专利、集成电路布图设计等），而非仅仅追求数量。

　　第二是看赛道，需要广阔的产业空间，优秀的科技公司往往身处一个具有广阔前景和高景气的赛道。可以关注那些正处在产业逻辑已得到验证、业绩开始持续兑现的1-10成长阶段的公司，这类公司确定性更高。

　　关于国产算力与“全链条”突破： 今年委员们非常关注集成电路和工业母机的“全链条”攻关 。

　　在您看来，随着国产算力芯片的迭代，2026年信创产业和工业数字化领域是否会迎来业绩拐点？具体的投资细分赛道（如芯片设计、操作系统、工业软件）会如何分化？

　　我们认为在信创产业和工业数字化领域的业绩拐点早已产生，2018年以来，海外对华的科技限制政策不断加码，对华为的制裁从芯片采购到芯片制造最后再到全面围堵，这些都在倒逼国产自主科技产业链自立自强、加速替代。目前来看中美之间科技上市公司的市值相差5倍，中芯国际与台积电之间的产能相差5倍，营收10倍。这些足以说明我们与海外巨头仍然具有一定差距，同时也代表了我们拥有很强的发展空间。

　　自2018年以来，国内半导体产业链就在进行着冰与火的重塑，8年的时间，国内优秀科技上市公司的创新从来没有停下脚步，从半导体材料到设备到芯片设计在到下游的应用，我们都获取长足的进步以及核心技术突破，其中不乏优秀公司无论其营业收入体量或专利数已经可以跻身全球前十，可以说自从我们被“卡脖子”开始就意味着这些优秀公司的业绩拐点已经来了。

　　我们认为未来的科技投资重心仍然在硬件环节，包括晶圆代工、半导体设备以及芯片设计等领域。当前，AI技术的突破性进展正将我们推向一个历史性的十字路口。讨论的焦点已从“AI能否替代特定岗位”升级为“强人工智能（AGI）背景，人类社会的基本结构将被如何重塑。目前，训练和维持顶级AI模型所需的算力、能源、数据资源是天文数字，其门槛呈指数级上升。这在这种背景下，我们认为算力为王的时代即将到来，中美两国都将算力基础设施的建设当成未来的战略发展中心，而对应的”token”需求量急剧提升的背景下，算力、存力、运力芯片将成为AI高速互联时代的核心载体。

　　从基金经理的角度，您在评估一家科技公司的投资价值时，会将数据治理和合规性放在怎样的权重上？

　　AI作为工具，核心是赋能人类，提高生产效率，满足人类未被满足的体验。而人类对AI的意义可能在于“探索出自己未被满足的欲望，然后让AI去帮我们实现”。只要这个逻辑成立，人类就依然是价值循环的中心。

　　我们既需要对AI的发展保持敬畏，也不能一味悲观线性外推AI对人力的替代。人工智能等技术在投资研究方面的应用有较大的拓展空间，在量化交易方面已经有比较成熟、富有成效、快速迭代的应用，未来还可能进一步向基本面投资研究方面拓展，比如在数据提取、收集、呈现和分析报告生成等方面显著提升研究效率。在AI技术的影响下，信息的传播速度也将大大提升。

　　此外，可以预见的是，随着AI主导下量化交易门槛的下降，量化交易可能变得普遍，从而导致投资行为的趋同性上升，在极端市场环境下，可能会带来市场波动性的系统性上升，因此 AI 环境下对资本市场的基础设施、交易机制、以及投资管理方面都可能提出更高的挑战。

　　本材料中的观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。未经本公司许可，任何人不得擅自转载、片面截取、曲解上述内容。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读《基金合同》、《基金招募说明书》和《基金产品资料概要》等产品法律文件以详细了解产品信息，并充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。返回搜狐，查看更多