交易量排名的加密货币交易所- 加密货币所华宝基金主动权益业务持续弱化引关注 多只基金清盘背后现规模结构隐忧

2026-02-16

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  2026年公募基金市场中,华宝基金多只主动权益基金清盘引发市场广泛关注。其中,华宝专精特新基金在近一年业绩涨幅超100%的高光时刻,因规模未达底线宣布清盘;另一只华宝远识基金成立仅7个月便终止运作。这一系列事件,折射出这家管理规模约4200亿元的老牌公募,在主动权益领域的发展困境。

  据Wind数据显示,截至2026年1月31日,华宝专精特新在2025年9月清盘前,近一年涨幅超过100%,业绩表现亮眼;而华宝远识基金自成立至清盘仅存活7个月。通常情况下,业绩翻倍的基金往往会被基金公司重点推广,成为吸引资金的核心产品,但华宝基金的这一操作却与之相悖,也暴露其主动权益业务的尴尬处境。

  公开信息显示,华宝基金最新资产管理规模约4200亿元,行业排名第28位,看似稳居中上游梯队,但规模结构存在显著失衡。Wind数据(截至2026年2月2日)显示,其货币基金规模约1757亿元,占比超40%;ETF规模达2130亿元,占比近50%,两者合计占比超过90%。

  与之形成鲜明对比的是,代表公募基金核心投研能力的主动权益类基金(普通股票型+偏股混合型)规模不足210亿元,占比不到5%。在2025-2026年全市场主动权益基金呈现规模增长的行业背景下,华宝基金主动权益业务已明显走弱。

  规模结构的失衡,直接导致其战略目标遇阻。2022年,华宝基金时任董事长黄孔威曾提出“2027年实现万亿华宝”的目标,但截至目前,其管理规模仍停留在4200亿元左右,距离万亿目标尚有5800亿元的缺口。2025年8月,黄孔威因“任职年龄原因”离任,原宝信软件董事长夏雪松接任董事长一职,后者同样来自“宝武系”,并无公募基金领域相关从业经验。

  除了规模结构问题,华宝基金主动权益业务的投研能力也备受质疑。其中,华宝纳斯达克精选QDII基金因风格漂移引发基民不满。据该基金投资目标显示,其主要投资于美国纳斯达克交易所上市股票,但2025年中报显示,基金经理重仓押注不属于纳斯达克指数的蔚来汽车。受蔚来股价波动影响,2025年第四季度蔚来股价暴跌33%,2026年开年再跌近8%,该基金不仅踏空美股,业绩也大幅跑输同类产品。截至2月6日,该基金近1个月跌幅4.91%,近3个月跌幅7.78%。

  更值得关注的是,华宝基金现任首席投资官周晶管理的华宝海外中国成长混合基金,换手率高达866.99%,其上半年支付的交易佣金达85万元,是同期33万元管理费的2.5倍。

  人事方面,过去三年华宝基金频繁换帅,两任董事长均来自“宝武系”内部,缺乏公募行业经验。此外,华宝基金近期引入原中加基金董事长夏英,后者银行系出身、擅长固收业务,此次降级担任常务副总经理,被认为是公司“做大固收”战略的重要布局。

  战略层面,新任管理层明确提出“巩固ETF,做大固收”的方向,主动权益业务在战略表述中几乎未被提及。然而,华宝基金在ETF领域的发展也面临挑战,其ETF规模虽有缓慢增长,但受宽基ETF崛起影响,市场份额被易方达、华夏等巨头稀释,规模仍未回到2021年高点。值得注意的是,2026年1月华宝基金旗下偏股混合型基金“华宝优势产业”发行规模达57.77亿元,位列同期新发产品前列,但这并未改变其主动权益业务整体弱化的现状。

  业内人士指出,华宝基金若不能突破主动管理能力瓶颈,平衡业务结构,未来在行业竞争中将面临更大挑战。(李孟鹏 特约撰稿人 石省昌)

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